https://yirenliu.com/tags/%E5%AD%A6%E6%9C%9F%E6%9D%83/Recent content in 学期权 on Roy的博客Hugozh-CNWed, 20 May 2026 14:00:00 +0800https://yirenliu.com/posts/options-learning-01-call/Wed, 20 May 2026 14:00:00 +0800https://yirenliu.com/posts/options-learning-01-call/<blockquote> <p>「学期权」系列第 1 篇。</p> <p>先把“玩期权”改成“学习期权”。期权不是彩票，也不是简单的“看涨就买 Call”。它是一个同时考验方向、幅度、时间和波动率的风险工具。</p> <p>本文只作学习记录，不构成投资建议。</p> </blockquote> <h2 id="11-期权到底是什么">1.1 期权到底是什么？</h2> <p>期权本质上是一份合约：你花一笔钱，买一个“未来按某个价格买入或卖出标的”的权利。</p> <p>最基础的两类：</p> <table> <thead> <tr> <th>类型</th> <th>中文理解</th> <th>买方在赌什么</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Call</td> <td>看涨期权，未来有权买入</td> <td>标的上涨</td> </tr> <tr> <td>Put</td> <td>看跌期权，未来有权卖出</td> <td>标的下跌</td> </tr> </tbody> </table> <p>这一篇只讲最适合入门的方向：<strong>买 Call</strong>。</p> <h2 id="12-买-call花钱买一个上涨机会">1.2 买 Call：花钱买一个上涨机会</h2> <p>假设一只股票现在是 100 美元，你买入一个 Call：</p> <table> <thead> <tr> <th>条件</th> <th style="text-align: right">数值</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>当前股价</td> <td style="text-align: right">100</td> </tr> <tr> <td>行权价</td> <td style="text-align: right">105</td> </tr> <tr> <td>权利金</td> <td style="text-align: right">3</td> </tr> <tr> <td>到期时间</td> <td style="text-align: right">1 个月后</td> </tr> </tbody> </table> <p>这代表你花了 3 美元，买到一个权利：在到期前或到期时，可以按 105 美元买入这只股票。</p>